关于这次提出的新的监管草案，笔者认为，近期P2P行业连续暴露出卷款私逃、逾期不还等事件是引发新监管最大的导火索，毕竟行业的乱象已不是一天两天的事了，行业中蕴含的风险也慢慢开始爆发。

　　过去，近乎空白的监管刺激着P2P借贷行业的发展，野蛮生长的同时，也催生了诸多行业中的问题。

　　而眼下，P2P借贷行业中存在最大的问题，是两个方面的错位：

　　一方面是在投资端，在经历了央行连续降息，传统的银行定期存款利率进一步下降后，民间的资金很宽裕，而且由于现在实体经济不景气，通缩情况严重，从而催使相当一部分民间资金，除了短期进入股市投机套利之外，另外的民间资金不得不进入P2P借贷市场，毕竟收益回报是投资者最为看重的。

　　从网贷时报数据中我们就可以看出，目前银行活期存款年利率为0.35%，收益超低，1年期定期存款利率为2.5%，但定期存款期间资金冻结,提前取款则只能计活期存款利息。选择银行存款的话，对于普通的投资者来说，基本上起不到理财的作用，最多就是把银行当个保险箱罢了。而P2P借贷则截然不同，一些P2P借贷平台甚至出现了投资者疯狂抢标、新标一出即被“秒杀”的现象。虽然不同P2P借贷平台投资收益相差较大，但一般的年化收益都在10%以上，有的甚至高达20%，为一年期银行定期存款利率的4-6倍。这对于投资者的诱惑并不是传统银行能够相提并论的，高收益将投资者的资金引入到了P2P行业之中。

　　当然收益越高，风险也就越大，这是经济学中亘古不变的道理。很多投资者只是看到了P2P借贷的收益，却忘了其中蕴藏的风险，近期就有一些平台出现了因经营管理不善导致兑付困难的现象，甚至还有个别平台卷款跑路，给投资者造成重大损失。

　　另一方面是在融资端，尽管最近两年来股市扩容，包括新三板在内的直接融资通道在扩张，但是，这些并不能解决绝大多数中小企业，尤其是小微企业的融资之难，想要去银行融资，要么是条件不符合，要么是虽然条件符合了，但是复杂冗长的借款程序也让企业很难接受。故而他们不得不将融资通道更多地选择在融资更为便利的P2P借贷行业，哪怕去承受相当高的利率。从借款利率来看，据统计，只针对中小企业融资的P2P平台的平均年化借款利率约为21.45%。这种利率已越来越趋同于民间高利贷，高昂的利率虽然给了中小企业融资的便利通道，但没有从根本上解决中小企业融资贵的问题。

　　除了上述两方面的问题，还有一些问题也是P2P借贷行业中屡见不鲜的。一些国内P2P借贷平台除了做借贷中介以外，同时也涉及债权转让或理财产品代售，从事多元化的经营业务。譬如债权人在跟其它主体发生借贷关系后，再通过P2P将手中债权进行转让，供投资者购买，并承诺在一定期限内进行回购，这种方式拉高了资金杠杆，虽一定程度上增加了P2P借贷平台的营业收入，但风险也是不言而喻的。由于道德风险和信息的不对称，若债权人与P2P借贷平台合谋发布虚假标的及利用信息不对称重复出售债权，这种方式很容易演化成为一种“庞氏骗局”。

　　正是由于国内P2P借贷行业的乱象丛生，造成投资者的利益损失严重，监管层对于行业的监管将重拳出击，这次新拟定的草案最大的亮点是提出了类证券化、资金归集、关联方融资、联营股权众筹、将融资项目期限进行拆分、对相关项目进行资产证券化处理或发售理财产品、将融资项目的收益权益与基础资产相分离等10项业务为P2P借贷平台禁止业务。在新的监管方向的引导下，未来P2P借贷行业或将迎来真正的规范化、制度化。

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